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半年 市值接近腰斩!特斯拉怎么了?

2019年05月24日 07:50
作者:丫丫
来源: 东方财富证券研究所

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【半年 市值接近腰斩!特斯拉怎么了?】要说今年跌的最惨的美股明星股有哪些,特斯拉必须拥有姓名。(东方财富证券研究所)

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  仅半年,特斯拉市值接近腰斩

  截至周三(5月22日)美股收盘,特斯拉股价重挫6%,报192.73美元,创两年半以来新低。年初至今,该股已累计下跌42%;市值也从去年628亿美元的高点,大幅缩水至341亿美元,接近腰斩。

  值得一提的是,在此次股价大跌的前一天,特斯拉股价就已经触及两年多来最低水平。与此同时,特斯拉债券价格也在大幅下跌。

  对于特斯拉股价的一路下滑,目前市场普遍认为仍与该公司的长期盈利能力、现金流和估值有关。

  美银美林分析师分析称,特斯拉股价承受的压力,很大程度上是卖空者对股价施加压力的结果,因为该股已经“崩溃”了。该行分析师指出,特斯拉的基本面已经恶化,交付和生产开始停滞,亏损也没有好转。

  特斯拉最新财报显示,截至今年一季度,公司净亏损7.02亿美元,是该公司有史以来亏损最多的季度之一,且手头现金环比下降逾40%至22亿美元。

  本月初,特斯拉宣布将通过发售股票及可转换债券的方式筹集27亿美元资金。此消息公布后,曾一度提振特斯拉股价大涨。但由于27亿美元的筹资一大部分要被拿来偿还之前的债务,且随着电动汽车市场竞争更加激烈,完成融资的特斯拉仍存在资金难题。

  分析师认为,特斯拉近期的融资是积极一步,但如果特斯拉不能实现自由现金流目标,它的资产负债表不一定能摆脱困境。

  多头倒戈,特斯拉最惨或跌至10美元

  特斯拉近期股价的大幅下滑,表明华尔街正对其失去信心。本周以来,至少两位此前看涨特斯拉的分析师转为看跌,其中最有代表性的一位就是来自摩根士丹利的分析师Adam Jonas。

  21日,Adam Jonas在最新研报中将最悲观情境下的特斯拉股价预期大幅下调至10美元。按照特斯拉192.73美元的最新收盘价计算,这一预测表明该股存在近95%的潜在下跌空间。

  这位分析师指出,最糟糕情景是由特斯拉的债务负担增加、市场饱和等所构成,导致需求急剧下降。他补充说,最悲观情景预测的假定是特斯拉在中国的销量仅该行估计的一半左右,这将导致每股收益减少86美元。

  不过,Adam Jonas也表示,仍对特斯拉股票持“持股观望”评级,目标价设为230美元,且在最乐观情境下,特斯拉股价有可能涨至391美元。

  作为从2011年就开始看涨特斯拉的多头,Adam Jonas这次给出10美元的预期价可谓令人大跌眼镜。多年来,他一直对特斯拉“情有独钟”,并认为这家电动汽车行业巨头可能撼动整个汽车产业。

  然而,让Adam Jonas的立场发生巨变的导火索正是特斯拉的累累负债。在23日的一个机构投资者电话会议上,他表示“只要你在增长,没人真心在乎债务,没人关心CDS。当你的增长受到质疑,这些数字就开始被人注意到了”。

  苹果将重新收购特斯拉?

  有趣的是,随着特斯拉股价从300多美元跌至200多美元,再从200多美元跌至100多美元,关于苹果可能收购特斯拉的话题再次被提起。

  美国投行Roth Capital Partners的高级研究分析师Craig Irwin近日在接受采访时爆料称,“大约在2013年,苹果提出了以每股240美元的价格收购特斯拉。”

  Irwin并未透露消息的来源,但他补充说,“关于这则消息我们进行了多次验证,我相信消息完全属实。我不知道当时苹果竞购特斯拉是否已经进入了正式的书面阶段,但我从多个不同的来源获悉,这是非常可信的。”

  这位分析师还进一步认为,苹果现在仍有兴趣收购特斯拉。“苹果的泰坦计划目前正在研发一款自动驾驶电动汽车,这家科技巨头可能有兴趣使用特斯拉的一些电动汽车方面的专业技术。”

  2016年12月,苹果正式提出泰坦计划,该计划旨在推出一款划时代意义的自动驾驶智能汽车。为了得到自动驾驶方面的技术,近年来苹果一直在挖特斯拉墙角,目前已经有好几名特斯拉高级工程师和高管先后跳槽到苹果。最近,苹果还聘请了前特斯拉电力传动系统主管。

  特斯拉目前市值约为341亿美元,如果这两家公司能够合并,那将是苹果有史以来最大的一笔收购,也将是科技行业历史上最大的一笔收购之一。

  不过,来自摩根士丹利的分析师Adam Jonas则狠狠地对这条传闻泼了一盆冷水,他认为即便是苹果,也救不了特斯拉。“别指望苹果公司能拯救特斯拉,”他说道。

  总结来说,眼下特斯拉正经历被机构看空、股价大幅下滑、公司前景发展遭质疑等困境。那么,您认为特斯拉未来有翻身的可能么?这家自动汽车行业的巨头有可能被苹果收购么?

(文章来源:东方财富证券研究所)

(责任编辑:DF381)

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