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标普500涨至3000 大幅回落或将来临

2019年07月15日 23:37
来源: 图表家

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  在经历了2013年4月至2018年1月的牛市后,分析师Mike Wilson认为美国股市即将进入多年的整合阶段,在此期间,标准普尔500指数将在2400至3000点之间波动。现在来看,这一区间对价格起到了很好的限制作用。去年12月份的低点在2350点左右,几次试图接近3000点,最终都以失败告终。

  不过,就在上周五,标普500指数成功收盘于3000点上方。市场中大部分投资者对于美国将继续走高表现出极为高涨的情绪。分析师Mike Wilson认为,相比较继续走高,美股开始走低或更为可能。

  2018年1月,减税以及对2019年积极的企业盈利预期提振股市。随后由于标普500指数的市盈率达到上世纪90年代末以来的最高水平,同时股票风险溢价创历史新低。股价在明显被高估的形势下迎来了2015年以来最大跌幅。

  之后标普500指数在2018年春季和夏季经历了艰难的复苏后,同年9月再次试图突破3000点大关。但美国实际利率的走高给予了股市重击,昂贵的成长型股票令股市承压。再次证明了被高估的股市不会持续的观点。

  自那以来,美国实际利率已经下降了很多。不过尽管利率下降使美国股市的估值更具吸引力,但基本面已不再强劲。因此,尽管上周突破3000点大关,Mike Wilson认为,标普500指数不久将开始承压,价格或出现较大下行。

  这一次的催化剂将是经济增长进一步放缓带来的失望,与去年同期相比,全球经济增长将进一步放缓,甚至出现负增长。年初至今,发布的经济数据数据清楚地表明,今年的增长放缓幅度远远超过了普遍预期。美联储在本月的可能降息(几乎板上钉钉),这或意味着美国经济的衰退。

  历史表明,如果这是美联储为避免1990年、2001年或2008年那样的衰退,选择了全面降息周期的开始,那么股市在第一次降息后通常表现不佳。这或将成为当前标普500指数下行的信号。

(文章来源:图表家)

(责任编辑:DF407)

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