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特朗普眼红 澳元走弱正让澳大利亚央行的日子好过一些

2019年08月24日 01:09
来源: 友财网

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自去年初以来,澳元已经下跌了近17%,这再次表明澳元是抵御从1997-98年亚洲金融危机到2008年全球金融危机等一系列冲击的关键经济屏障。然而,随着唐纳德·特朗普敦促美联储降息并压低美元,这种传统的缓冲机制可能面临风险。

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  自去年初以来,澳元已经下跌了近17%,这再次表明澳元是抵御从1997-98年亚洲金融危机到2008年全球金融危机等一系列冲击的关键经济屏障。然而,随着唐纳德·特朗普敦促美联储降息并压低美元,这种传统的缓冲机制可能面临风险。

  “当全球经济增长放缓,全球贸易紧张升级时,美元通常会走强。”澳大利亚联邦银行首席货币和利率策略师理查德·格雷斯(Richard Grace)在悉尼说。

  如果没有美联储到2020年中期再削减75个基点的预期,澳元可能会进一步下跌,从而缩小澳大利亚与美国之间的利率差距,“并为全球经济增长带来一些额外支持”。

  澳大利亚已经表明自己是全球宽松周期中的先行者——6月和7月将利率降至创纪录的低点1%——这看起来越来越像是一场逐底的竞争。这些降息措施帮助澳元跌至10年低点,在经济急剧减速之际,提高了出口商和进口竞争产业的竞争力。

  当洛威在杰克逊霍尔这个周末的小组发言时,他将需要明智地选择他的话。市场预计澳大利亚央行到明年第一季度末还将降息两次,这位央行行长已经暗示他暂时搁置,因为他正等着看连续降息的结果如何。他提出的更长时间暂停的任何建议都可能在周一引发澳元的跳升。

  如果主要央行确实试图让本币贬值,澳元很可能会相应升值。与此同时,澳大利亚经常账户的大幅改善也在一定程度上为其提供了支撑。将于9月3日公布的数据中,经常账户可能录得自1975年以来的首次盈余。

  *“支持因素”*

  Commonwealth估计,在未来几年,经常账户的平均赤字将仅占GDP的0.2%,而在过去三十年中,这一比例为4.2%。

  “澳大利亚经常帐赤字的结构性改善是支撑澳元估值的主要因素。”格雷斯称。“净收益赤字已经缩小,因为低利率降低了澳大利亚的外债偿还,而且离岸股票投资的增加导致净股息收入流入。”

  铁矿石是澳大利亚最大的出口商品,其价格的飙升也给贸易方面带来了巨大的意外之财。不过,随着巴西供应问题得到解决,中国钢厂缩减产量,第二季度可能达到峰值。铁矿石期货价格在年中左右触及120美元后,已经跌破80美元。

  由于澳大利亚央行的现金利率预计将降至0.5%,除非洛威选择非常规措施,否则当地银行进一步放松货币政策的空间将受到限制。无论如何,在未来一段时间内,澳元都可能成为澳大利亚央行一个越来越重要的货币政策渠道。

  如果以过去为鉴,澳元将继续下跌,并推动经济复苏,使澳大利亚得以延续28年的经济运行,而不会陷入衰退。

(文章来源:友财网)

(责任编辑:DF395)

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