首页 > 全球频道 > 正文

全球避险情绪降温 聚焦两大央行决策!高盛:坚守美股

2019年09月11日 13:39
来源: 汇通网

东方财富APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈

K图 djia_61

K图 ndx_61

K图
spx_61

  周三(9月11日),随着美债收益率在贸易前景回暖之际走高,市场也在等待欧洲央行本周决策以及美联储下周政策会议。法国巴黎银行表示,至少10家新兴市场央行将在本月降息。高盛集团对其富裕客户有一条简单而坚定的建议:坚守美国股市。

  留意两大央行决策

  市场预期欧洲央行本周四会把存款利率下调10个基点,并宣布重启资产购买计划。这是现任行长德拉基在10月31日离职前能采取的最后措施之一。欧洲央行管委连恩也表示,欧洲央行可以通过一系列工具提供刺激,但以一揽子来推行将带来最好的效果。

  若欧银无法推出超预期的宽松措施,欧元兑美元短线跌幅料较为有限,预计在20点左右。若欧银宽松不及预期,欧元短线甚至可能出现近50点的升幅。

  另一方面,联储9月17日至18日的会议至关重要。其结果要么是确认债券投资者对于减息持续到明年的预测,要么就是打消市场降息预期,令收益率短暂升高。

  这是一个非常不稳定的时刻,无论是上面提到的哪个结果,都可能出现自我实现式的经济衰退,我们已经看到债券市场内关于美国国内经济增长放缓的预期激增,债券价格大涨,投资者预期的降息幅度超过了美联储的暗示幅度。

  市场大概率预期美联储下周将宣布再降息25个基点。市场分析师称,因为国际贸易紧张局势升温,美国银行现在预测美联储今年再降息三次。不过,即使从投资者的角度看,这样的降息举措也是激进的。目前芝加哥期货市场的交易显示,今年年底美联储降息三次的可能性仅为46%。

  法国巴黎银行:至少10家新兴市场央行将在本月降息

  法国巴黎银行相信,鉴于经济增长前景疲弱,通胀相对温和且美联储和欧洲央行料放松政策,新兴市场的货币当局将继续降低贷成本。

  该行新兴市场研究全球负责人MarceloCarvalho和新兴市场经济学家LuizEduardoPeixoto认为,至少有10家央行本月将降息,到今年年底将增至15家。

  其中日本央行在考虑将利率在负值区域进一步下调,如果该央行决定放宽政策,但仍有其他选择在讨论之列。该央行做出是否以及何时放宽政策的决定预计将是艰难的,结论可能要到最后一分钟才能敲定,决策层对全球增长提前回升的信心逐渐下降。

  驻伦敦的分析师们认为,今年土耳其的基准利率将下降375个基点,埃及降150个基点,巴西下调100个基点。

  Carvalho和Peixoto在研报中表示,“史低的通胀和下沉的增长前景相结合,引发了新兴市场降息揣测的爆发。”彭博汇编的数据显示,新兴市场的消费者价格增长接近至少1990年以来最弱水平。

  在过去十年中,通货膨胀而非汇率波动一直是政策利率的推动因素,特别是在韩国、巴西和印度,外汇市场的波动对消费者价格增长的影响有限。土耳其和阿根廷则是例外,随着里拉和比索的暴跌,通胀率出现飙升。

  摩根士丹利:如果美联储政策不够鸽派,美元将跑赢大盘

  摩根士丹利在一份研报中写道,美国联邦公开市场委员会可能会在9月18日公布一条不如预期鸽派的政策路径,美元料获得提振。

  总的来说,FOMC的声明可能不够鸽派,无法满足市场的高期望。美元可能在当天跑赢大盘,特别是兑高风险新兴市场等风险敏感货币。强劲的美元将继续对全球经济增长,贸易和制造业构成阻力,不够鸽派的美联储对全球其他方面都有负面影响。

  摩根士丹利北美外汇研究部负责人DavidAdams在周二的一份报告中写道,“维持此前观点不变,即美元反弹越大的话,将来一旦美联储在货币政策问题上更加积极主动,美元下跌难度也越大。”

  虽然摩根士丹利预计美联储将于下周三降息25个基点,但联邦公开市场委员会的点状图不太可能显示今年余下时间和2020年还将进行降息。委员会内部可能仍存在分歧,但2019年和2020年的利率中值或达到1.875%。

  高盛建议:坚守美国股市

  高盛分析人士告诉客户,“继续投资而不是退出美国股市,现在为时尚早,因美国资产比其他已开发市场和新兴市场资产佔优。”

  大部分交易员国际贸易相关相关经济增长忧虑之下寻求避险,今年已有创纪录的6830亿美元资金流向债券。据EPFRGlobal数据显示,仅在2019年,儘管MSCI已开发市场指数取得16%的回报,但投资者已从全球股票撤出3490亿美元,比2008年危机时期的赎回量还要高出40%。

  巴克莱全球综合债券指数自2009年9月以来回报28%,而标准普尔500指数的总回报率为250%。在今年的股市上涨行情中,许多投资者更倾向于观望,因为他们担心高估值会在周期末构成风险。

  高盛财富管理公司认为,这些担忧是无根据的。美国劳动生产率、创新和人口统计数据的强势使得该公司认为美国未来12个月内经济衰退的可能性仅30%。按照前瞻本益比计算,标准普尔500指数比2017年高点折价10%,而且儘管股市上涨,资金在流出股票基金,因此几乎没有过度拥挤的风险。

  股票市场并没有那么多高估,也没有那么大的炒作。投资者不喜欢美国股票,其鹤立鸡群的表现非常了不起。虽然债券可以让投资者抓住低利率,但高盛私人财富管理公司建议低配固定收益,投资于美国股票和其他领域。

(文章来源:汇通网)

(责任编辑:DF134)

郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。
3473人参与讨论 我来说两句… 举报
您可能感兴趣
  • 焦点
  • 股票
  • 全球
  • 港股
  • 美股
  • 期货
  • 外汇
  • 生活
    点击查看更多
    没有更多推荐
    • 名称
    • 最新价
    • 涨跌额
    • 涨跌幅
    请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
    郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。东方财富网不保证该信息(包含但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

    扫一扫下载APP

    扫一扫下载APP
    信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
    沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/021-24099099