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巴菲特最新动作曝光!却被批错过十年大牛市

2019年10月17日 07:39
作者:丫丫
来源: 东方财富研究中心

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【巴菲特最新动作曝光!却被批错过十年大牛市】周二(10月15日),美联储公布的一份申请文件显示,巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司(以下简称:伯克希尔)正寻求美联储的批准,希望将其在美国银行的持股比例提高至10%以上。(东方财富研究中心)


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  近日,股神巴菲特有了新动作。

  伯克希尔拟增持美银股份至10%以上

  周二(10月15日),美联储公布的一份申请文件显示,巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司(以下简称:伯克希尔)正寻求美联储的批准,希望将其在美国银行的持股比例提高至10%以上。

  此消息发布后,美国银行股价应声上涨3%,到收盘时该股涨幅小幅回落至2.02%,报29.73美元。

  目前伯克希尔对美国银行的持股比例为9.96%,该公司在向美联储的申请文件中称,其对美国银行的投资将是被动的,且不会试图迫使美国银行改变战略或公司结构。

  “伯克希尔会定期评估市场状况,并可能会根据对购买普通股所带来的投资机会评估,以决定额外购买美国银行普通股”,申请书写道。

  根据美国的相关法律规定,持股比例一旦超过10%的红线,就要面临更多的监管和审查。而且只有在收购方保证不会尝试施加控制性影响时,美联储才会允许投资者收购10%或以上的股份。

  伯克希尔持美银股票超270亿美元

  美国银行目前是伯克希尔第二大持股,该公司第一大持股是苹果。根据伯克希尔此前公布的二季度持仓文件,截至6月30日,该公司持有约9.2亿股美国银行股票。以最新收盘价(29.73美元)计算,这些股份的价值超过270亿美元。

  巴菲特增持美国银行的方式主要是行使认股权证,这是其与美国银行在2011年宣布一项协议的一部分。依据这项协议,他投资该银行股50亿美元的优先股,每年有6%股息支付,并可以在特定条件下认购公司股份。

  在巴菲特寻求美联储批准其增持美国银行股份后,富国银行分析师Mike Mayo表示目前尚未清楚美联储是否批准此次增持行为,但将其视为象征性的正面因素,因为巴菲特是一个显赫的投资者。

  他还建议投资者买入更多的美国银行股票,因为该行表现优异,具有高效率,其股票拥有高质量收益以及高弹性;维持对美国银行跑赢大市的评级,目标价为34美元。

  巴菲特被批错过十年大牛市

  除增持银行股和科技股外,在美股不断创新高背景下,近年来巴菲特出手的次数可以说是屈指可数,这导致伯克希尔公司账上的现金储备高达1220亿美元。

  而巴菲特这种“无作为”的态度近日受到了一位伯克希尔老股东的批评。据报道,伯克希尔长期股东兼Wedgewood Partners首席投资官戴维·罗尔夫(David Rolfe)在三季度的致客户信中称,作为伯克希尔长达数十年时间的股东,Wedgewood Partners出售了所持有的伯克希尔股份,因为他对伯克希尔庞大的现金储备、乏善可陈的投资感到沮丧。

  根据美国证监会的数据,截至2019年二季度,Wedgewood持有337406股伯克希尔B类股票,占该基金的股票投资总额6.09%。

  罗尔夫认为,巴菲特和他的团队在当前的牛市中错过了不少投资机会。例如,伯克希尔在牛市之初错失了两个重要机会:万事达卡(MasterCard)和Visa。在牛市期间,万事达卡股价飙升了1800%以上,Visa则上涨了1300%以上。伯克希尔同时拥有两家公司的股份,但只占公司股票投资组合的一小部分。

  同时,罗尔夫也对伯克希尔庞大的现金储备感到不满。在他看来,过多的现金储备对公司而言是“相当大的增长障碍”。截至2019年第二季度末,伯克希尔的现金储备超过1200亿美元,创下了该公司的纪录新高。

  此外,罗尔夫还对伯克希尔的部分投资感到失望,包括IBM和卡夫亨氏。巴菲特在2011年第四季度披露持有107亿美元的IBM股份,但到2018年初已经全数抛售。当时,IBM股价下跌超过20%。卡夫亨氏自2018年以来市值亦缩水了约三分之二。

  有趣的是,罗尔夫在责备巴菲特错过牛市的同时,自己的投资在牛市中的表现也不佳。据Wedgewood Partners文件显示,截至2019年第二季度的过去10年里,罗尔夫的基金扣除费用后的年化回报率为13.6%。在此期间,标准普尔500指数的年化回报率为14.7%。

  至于巴菲特为何不出手投资的原因,按照巴菲特此前的说法:涨了10年的美股估值太高了。此前巴菲特在年度致股东信中称,他想进行一次大规模收购,但过高的估值让他望而却步。“在未来几年,我们希望将大量过剩的流动性转移到伯克希尔将永久拥有的业务。然而这方面的前景并不乐观:对于拥有良好长期前景的企业来说,他们的估值高得离谱”,巴菲特写道。

(文章来源:东方财富研究中心)

(责任编辑:DF381)

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