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消费者信心峰值=标普500见顶?黄金将从中得益

2019年11月11日 18:22
来源: 黄金头条

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【消费者信心峰值=标普500见顶?黄金将从中得益】自从美联储上一次降息以来,该央行12月进一步降息的几率已经从此前的接近50%降至目前的约5%。市场基本上已经排除了美联储进一步降息的可能性。这对黄金、黄金股和标普500指数意味着什么?

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  自从美联储上一次降息以来,该央行12月进一步降息的几率已经从此前的接近50%降至目前的约5%。市场基本上已经排除了美联储进一步降息的可能性。这对黄金、黄金股和标普500指数意味着什么?

消费者信心-利率-失业

  First Macro Capital总裁首席执行官Paul Farrugia指出,一旦消费者信心达到峰值,就会看到进一步降息,然后失业率上升。

  美国谘商会消费者信心指数通常会在股市见顶时达到峰值,而在接下来的数周和数月,失业率将会在触底后加速上升。

酒店业

  每间可用客房的收入(RevPAR)是酒店业反映消费者和企业支出的一项主要领先指标。根据HotelNewsNow的报告,9月份美国酒店业每间可用客房的收入减少0.3%,为2019年以来的第二次月度下滑,尽管平均单日房价上涨了0.6%,但不足以盖过入住率下降0.9%的影响。入住率在过去四个月有三个月出现下滑。

美联储降息、收益率曲线与黄金

  从历史上看,一旦美联储降息足以让收益率曲线不再倒挂——就像2001年和2007年那样,接下来几个月就出现了经济衰退。不过,Farrugia认为这次衰退不会像2008年那样严重。

  他指出,当美国10年期与3年期收益率曲线因美联储降息而不再倒挂时,黄金的表现往往优于标普500指数。现在市场回到了2001年和2008年的水平,与标普500相比,Farrugia倾向于超配黄金。在这样的环境下,黄金将跑赢标普500指数。

选择黄金还是黄金股?

  这取决于选择的时间周期。Farrugia认为,未来几年黄金股的表现将会超过黄金本身。不过,如果整个市场遭到抛售,那么短期内黄金股将受到影响,但黄金股料将比标普500更早见底,因为材料板块通常在新的商业周期初期表现出色。黄金股与黄金之比在2016年触底,对长期投资者而言,守住这一位置对产生多重机会至关重要。

黄金股 vs 标普500指数

  重要的是,美元在2002年见顶,导致黄金股在接下来的12-18个月里跑赢标普500指数。鉴于黄金股与标普500指数之比已经触及2002年以来的低点,这提升了未来12个月黄金股表现优于标普500的可能性。与此同时,美元疲软且板块轮动科技股(标普500指数中最大的板块)转向商品股。

(文章来源:黄金头条)

(责任编辑:DF134)

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