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UBS:近千亿美元资金从对冲基金撤出 但这未必是坏消息

2020年01月29日 00:21
来源: 金十数据

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  对冲基金的撤资浪潮仍在延续。根据美国研究平台eVestment的最新数据,2019年,投资者从对冲基金中撤出980亿美元的资金,为三年来最高。仅在十二月,超过160亿美元资金从对冲基金行业撤出。

  去年11月,金十在热榜中已经指出,对冲基金在去年10月份创纪录地遭遇了连续第八个月客户净赎回——这是自2008年金融危机以来持续时间最长的一个净赎回周期。截至去年10月份,客户全年已从对冲基金撤资770亿美元,是2018年全年的两倍。

  eVestment在最新报告中指出:

  “尽管十二月的撤资情况不如过去的月份那么糟糕,但并没有掩盖该行业正在面临最困难的一年这一事实。今年是该行业连续第二年出现资金外流。”

  不过,有分析认为,这未必是一件坏事。

  周一,瑞银(UBS)首席投资官Mark Haefele表示,事实上,投资者从对冲基金加速撤资应被视为投资者日益成熟的证据,因为他们开始掂量对冲基金的策略可以带来的风险和回报。

  eVestment报告称,投资者正在将资金从对冲基金转移到私募市场,包括股票、信贷和不动产。瑞银集团的Haefele表示:

  “投资者赎回主要集中在专注在基本价值股票对冲经理和多策略宏观基金。这可能反映出投资者对更加专业化策略的重视,以及对具有多元化资产组合的多元化产品的追求。”

  根据外媒报道,对冲基金研究数据库(HFR)显示,尽管投资者总体上减少了对对冲基金的资产类别配置,但对冲基金去年表现却相当不俗,对冲基金的总回报创下了3.3万亿美元的历史新高,平均回报率为10.4%,这是自2009年以来的最高水平。

  大型基金公司的生存环境或正在改善,但小型公司还在挣扎。瑞银分析师指出,管理超过50亿美元资产的基金经理开始重新吸引了投资者注意,其遭受资金外流的损失较小。这些基金公司的资金外流总量约为80亿美元,而管理1-5亿美元资产的基金公司,撤资规模达到320亿美元。

  瑞银分析师将这种分化现象归因于对冲基金的普及率下降。 Haefele预计,高级管理人员将可能继续管理更大份额的资产,而业绩不佳的公司将继续遭受更大的资金外流。他还对基金经理选择给出了建议:

  我们继续推荐低定向经理,包括采用相对价值策略的基金经理,例如那些利用各种套利机会的经理;宏观对冲基金,例如利用各国宏观经济不稳定性进行套利活动的基金;和多策略基金

(文章来源:金十数据)

(责任编辑:DF395)

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