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美股“打折促销” 比黄金和白银更值得买?

2020年03月27日 00:20
来源: 图表家

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  Covid-19危机对股市造成了残酷的打击。今年迄今,美股标普500指数下跌了24。道指下跌了26.5%。虽然金价本月出现一波明显的回调,但今年以来仍是上涨的,较2019年末的1514美元/盎司走高约6%。

  这是否意味着股市现在正在“打折促销”?甚至是否暗示是时候卖出黄金、买入一般股票了?

  为了回答这个问题,GoldSilver.com高级分析师Jeff Clark分析了黄金和白银与标普500指数的比率。当两种资产的比率达到极值时,可能具有启发性。

  下图为黄金与标普500指数之比(截至3月25日),若该比率高企,则表明股票是更好的买入选择;若处于低位,则黄金和白银更值得购买。

  如图所示,黄金/标普比率近期“跳升”,但仍处于历史低位,这清楚地表明,黄金相对股票被大幅低估。要达到此前高点,该比率就必须上升:

  重回2011年峰值需上升1.5倍;

  触及1987年高位需升逾2倍;

  达到1980年峰值需升逾10倍。

  这表明,现在远没有到卖黄金、买股票的时候,金价还有大量的上行空间,而股票则可能进一步下跌。

  下图为白银与标普500指数之比(截至3月25日):

  可以看到,尽管今年白银下跌了约20%,其与标普500指数之比没有明显变化。

  因此,可以预期白银/标普比率将大幅攀升:

  上升近5倍将触及2011年峰值;

  升逾15倍将达到1983年高位;

  升逾77倍将触及1980年峰值。

  由此可见,相较于股票,白银显然是更好的选择,银价的上行潜力巨大。

  下图为黄金与白银之比,目前该比率徘徊在历史高位附近:

  Clark指出,金价和银价表现之间的差异从未如此之大,这凸显了千载难逢的买入白银的机会。

  Clark称,虽然白银在股市崩盘期间未必表现良好,但鉴于当前世界各地正在进行印钞,一旦金银比率趋势逆转,白银的回报率将远远超过黄金。黄金和白银相对股票的上涨空间,以及白银相对黄金的上涨空间都难以估量。

(文章来源:图表家)

(责任编辑:DF395)

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