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获瑞银三方面“唱好” 高乐氏成投资者“必胜牌”?

2020年03月27日 00:25
来源: 美股研究社

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【获瑞银三方面“唱好” 高乐氏成投资者“必胜牌”?】雅虎财经(Yahoo Finance)的Brian Sozzi最近讨论了瑞银(UBS)分析师Steven Strycula认为高乐氏股票值得买进的三个原因。第一个是显而易见的:高乐氏漂白剂和消毒湿巾需求量很大。(美股研究社)

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  雅虎财经(Yahoo Finance)的Brian Sozzi最近讨论了瑞银(UBS)分析师Steven Strycula认为高乐氏股票值得买进的三个原因。第一个是显而易见的:高乐氏漂白剂和消毒湿巾需求量很大。

  Strycula表示:“根据与零售买家的对话,我们估计covid19相关需求将在未来几个月推动消毒类产品的基本趋势增长3-5倍,因为零售商将努力重建库存并保持库存。”

  高乐氏预计其产品的需求将会增加,这是一回事。然而,其他公司将从这些产品的需求中受益,包括拥有Lysol品牌的Reckitt Benckiser,以及私人企业Purell洗手液生产商GOJO Industries。

  鉴于GOJO几乎完全依赖于Purell品牌,我认为它从冠状病毒中获得的益处可能比高乐氏更多。尽管如此,该公司的漂白剂和消毒剂湿巾约占其销售额的25%。也许更重要的是,高乐氏的清洁部门,包括这些产品以及Pine-Sol和Green Works等其他品牌,创造了高乐氏税前总收益的53%。

  这部分销售额的任何增长超出了正常的增长,资金都将流向高乐氏。

  这位分析师指出的第二点是,这些品牌获得的所有公众关注意味着它目前不必做广告。人们去商店囤积东西。这将在短期内推高公司的营业利润率,但从长期来看,这可能是不可持续的。

  但话又说回来,省一分钱就是赚一分钱。

  最后,树脂成本占高乐氏产品成本的15%。随着油价直线下跌,其利润率在短期内应该会上升。我认为,这一次应该会更加可持续,因为沙特希望拥有全球石油市场,这应该会在未来2-3年或更长时间内保持低油价。

  长期来看高乐氏的股票怎么样

  高乐氏5年期股息增长率为7.1%,目前为2.3%;同期,其每股收益增长了14.3%,这是CLX股票在截至3月28日的5年总回报率达到9.6%的关键原因,比标准普尔500指数高出229个基点,我在2017年写道。

  “如果你尝试一下,你找不到一支更稳定的股票。高乐氏今年迄今上涨14.8%,在过去11年里实现了连续第九年的正回报;2008年,高乐氏的总回报率为-12.1%,远高于标准普尔500指数的-37%。”

  在3年、5年、10年和15年期间,CLX的年化表现都好于美国市场。尽管它在2020年的表现令人印象深刻,但它目前的收益率为2.5%,是你所能拥有的最好的股息贵族之一。

  正如瑞银分析师所说,高乐氏的股价并不便宜。以7.8亿美元的自由现金流和243亿美元的企业价值为基础,其自由现金流收益率为3.2%。任何超过8%的都被认为是有价值的投资。

  也就是说,从长远来看,这是最好的股票之一。你不会击出本垒打,但也不会三振出局。 对于你的退休投资组合来说,这确实是一只完美的股票。

(文章来源:美股研究社)

(责任编辑:DF395)

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