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仓位腰斩!桥水狂砍仓后究竟买了啥

2020年05月15日 13:26
来源: 金十数据

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【仓位腰斩!桥水狂砍仓后究竟买了啥】桥水基金最新持仓出炉!一文解锁金融大鳄的资金流向秘密.......(金十数据)

  5月14日,全球头号对冲基金桥水基金向美国证监会提交了其第一季度的美股持仓。众所周知,今年3月全球市场经历了史诗级暴跌,面对空前的市场扫荡,顶尖高手达里奥也损失惨重。

  对冲基金桥水基金3月份亏损16%,第一季度更是巨亏23%。桥水旗下最为知名的纯阿尔法2号(Pure Alpha II)基金在第一季度亏损约20%,其中3月份下跌约16%。

  拓展阅读:对冲基金一季度成绩表出炉桥水巨亏两位数

  桥水基金第一季度为何马失前蹄?暴亏之后,桥水是如何调整策略及时止损的?它的最新仓位报告或许能揭示一些线索,金十整理了几大要点,让你洞穿金融大鳄的资金流向秘密。。。。。。

  01 持仓规模几近减半!共清仓251只股票

  第一季度桥水基金持仓报告大概可用“壮烈”两个字形容,桥水将此前价值高达98亿美元的股票,锐减至50.4亿美元。

  在这三个月中,桥水加仓股票的数量仅仅27只,而清仓的股票数量高达251只,减仓的股票数量也达到191只。

  桥水仓位总体上看依然比较集中,前十大持仓股票规模占总持仓的68%,因此净持仓也维持在高于100%的水平。

  而值得注意的是,在“黑色一季度”里,桥水新增购买了179个投资标的。

  [1]净持仓=(新增持仓标的数量+清仓股票数量)/该季度的持仓总数

  02 前十大持仓变化:8个ETF仓位腰斩,两项资产得到青睐

  从前十大持仓变化数据,我们能更直观感受到“壮士断臂”之痛——桥水将所有重仓的股票指数ETF的仓位猛砍50%以上,对应的股指包括标普500指数、新兴市场指数等。

  当然,桥水基金锐减新兴市场仓位已经不是新鲜事,早在去年第三、四季度,桥水已经大幅减持。而值得注意的是,减持新兴市场并不意味着桥水不看好这个市场了,相反,桥水在2020年策略及市场展望报告中还表现出对新兴市场非常感兴趣。

  从下表中,我们还可以找到一个趋势:桥水开始增持避险资产。在前十大仓位中,桥水有且仅有两只ETF选择增持,分别是SPDR黄金信托安硕i20年期以上美国国债ETF,后者更是“新上榜”的重仓资产。

  达里奥看涨黄金也是一直都有的事,但有趣的是,在今年4月,达里奥表示,央行为拯救全球经济而印发货币,投资者持有政府债券将是“疯狂”的行为。

  一边在唱衰美债,而另一边却在增持,如此“言行不一”的举动,确实令人迷惑。

  03 达里奥“新宠”竟是……

  我们再把目光转向桥水第一季度最“显眼”的五笔买入和卖出交易。

  上表可知,第一季度桥水最大五笔买入交易分别是iShares MSCI印度指数、家得宝宣伟公司 (Sherwin-Williams)、联合健康(UnitedHealth Group Inc。)和麦当劳,其中家得宝宣伟公司都是知名家居零售商

  减持名单中,桥水抛售最集中类型是新兴市场股票,包括领航富时新兴市场股票指数ETF,iShares 核心MSCI新兴市场股票和iShares MSCI巴西指数。

  不少人好奇,究竟暴跌之后,达里奥新增购买了哪些股票?

  笔者发现桥水所新增购买的179只股票中,几乎都是轻仓,持仓规模介于几十万到六百万美元之间。

  其中相对重点持仓的股票(持仓规模500万美元附近)包括汉威联合(电子消费),江森自控 (汽车配件)、洛克希德·马丁 (国防工业)、OReilly Auto Parts(汽车配件)、富达投资(金融服务)、百事可乐(食品消费)、麦当劳(食品消费)等,行业集中在食品零售、制造、金融服务等

  值得注意的是,麦当劳的买入交易是桥水第一季度第五大规模的交易。

  总结

  桥水第一季度的持仓报告深刻反映了市场动荡对这家全球顶尖对冲基金的影响。

  三周前,桥水基金官方网站最新公布了关于疫情的研究报告。报告称疫情对全球公司造成的打击是空前的,损失约20万亿美元,比2008年金融危机还要糟糕。在暴跌中,猛砍仓的桥水可能只是千千万万家对冲基金的一个缩影。

  而事实上,在今年2月底押错了方向之后,桥水已经及时调整策略、转向看跌欧洲股市。而这后来证明是一笔成功的交易,达里奥从中获利约40亿欧元。

  拓展阅读:做空欧股成功了?桥水回血40亿美元后急忙平仓

  暴亏之后迅速的策略调整,令桥水避免了更大的损失,这体现了顶流基金公司应有的素质和风范,也正是桥水之所以独占鳌头、成为行业翘楚的原因。

  在惨淡的成绩单公布后,达里奥表示:

  这次疫情引发的市场动荡中,基金预设的止损程序符合预期运作。基于过去的经验中,我们相信公司能逐渐恢复。

  公司正在从本次市场动荡中吸取教训,力求未来在类似情形再度发生时,能够取得交易层面的优势。

(文章来源:金十数据)

(责任编辑:DF381)

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