别等了!赶紧买入黄金这种战略资产吧

2018年02月13日 15:07
来源: 黄金头条
编辑:东方财富网

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  世界黄金协会(WGC)发现,黄金在投资组合中扮演着重要的战略资产角色。

  下图是黄金在三个时间段的回报率,分别是10年、20年和1971年以后。

  纵观1971年以来的整个时期,黄金一直表现出色,其回报率仅次于美股和EAFE股,领先于大宗商品,也远高于美债和现金(美元)。

  WGC表示,这意味着“黄金不仅保存了其本身的资本价值”,还使得其资本价值一直在上涨。

  黄金ETFs于2003年首次推出,它们已经成为重要的市场参与者,其黄金总量超过2000吨,价值接近1000亿美元。

  央行在过去八年来一直是净买家。

  效果多样化

  WGC指出,黄金走势不仅相对“独立”,而且效果多样化。

  当所有资产类别之间的相关性增强的时候,黄金依然‘远离’这种潮流,恐慌使得投资者涌入金市。

  例如2008-9年金融危机时期,对冲基金、大宗商品和房地产等长期被视为促成投资组合多样化的产品,和股票及其它风险资产一起遭遇抛售,然后黄金并没有。

  黄金投资者深深受益于黄金的流动性特征。据WGC估计,投资者和央行持有的实物黄金价值约2.9万亿美元,另外还有4000亿美元是黄金衍生品市场的未平仓合约。

  黄金的价值需求也呈现出多样化特点。黄金可以被用来制成珠宝,也可以应用于技术,比如作为高点电子产品的一个组成部分。黄金可能以金条或金币的形式被买入,也可能是一个ETF或类似的产品。图中可以看出,黄金的珠宝需求占到一半以上。

  另外,黄金市场的流动性很高。结合现货和衍生品场外交易市场数据,黄金每天的交易金额在1500亿美元至2200亿美元之间。黄金期货每日交易数十亿美元之多,黄金ETF的出现也提高了流动性。

  黄金的平均每日交易量(以美元计价)超过了标普500指数中所有股票的交易量,也超过了欧元 /日元交易量。

  不像其它大宗商品

  WGC称,黄金不像其它大宗商品,它不会被“消耗”掉。自始自终,地球上的黄金总量是一样的。

  另外,与许多其它商品不同,黄金开采在世界各地分布均匀,因此某一地区的政治不稳定性不会给黄金供应带来冲击。

  所以,从实证的角度来看,在投资组合中配置黄金能够改善被动商品的风险敞口。

(责任编辑:DF134)

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